机构论市：市场震荡上行趋势已定 捕捉三大相对确定性机会

巨丰投顾：市场震荡上行趋势已定 捕捉三大相对确定性机会

清明节前，巨丰投顾的观点比较明确：反弹开启、反弹会延续、反弹可能加速并谨防踏空！清明节后，市场高开上行，虽然冲高回落，但震荡反弹的格局已经逐步显现，短期趋势或将延续。

节后，外围普涨叠加央行定向降准的双重刺激下，A股大幅高开直接站上2800点，并脱离此前2720-2790点的整理区间。而全天成交量小幅释放以及超百股涨停的局面，也已经印证了此前提及的反弹开始加速以及阶段性底部的成立。而经历大涨之后，今日迎来了回撤，主要还是在于权重股的低迷以及外围不确定性影响下市场热情未有效激发。

不过，这并不影响市场反弹趋势的开启，毕竟当前市场既有支撑还有推动，只不过相比于春节之后，这里的推动力稍微弱一些，所以只能说是震荡式的。具体的原因如下：

首先，全球股市大幅下跌之后，当前出现积极现象

1、外部，市场从恐慌期进入了缓和期，集中性的下跌风险暂时消除；

2、内部，“政策底”已出。特别是G20峰会以及国内重要会议之后，一系类协助和配套的刺激措施的出台；

3、市场风险偏好继续回升。外围普涨、国内短期经济数据提振，市场风险偏好不断提升，资金也开始回流。

其次，很难出现春节之后的“推土机”式的反弹行情

1、全球事件影响拐点预期，但并未真正呈现，未来仍有更多的不确定性，这对全球股市的影响依旧；

2、经济下滑趋势，宽松刺激的效果有待印证，而全球一季度经济状况也是投资者当前所担忧的；

3、风险偏好阶段性回升下，A股市场热情并未快速提升，权重股相对低迷以及增量不明显下，行情在犹豫中上行。

因此，在国内外至暗时刻已经逝去的当下，伴随着协同性的宽松刺激以及市场阶段性的反弹，市场风险偏好已经连续回升。国内新的刺激拉开帷幕、外资结束持续性净流入转为净流入、短期经济数据向好，市场的反弹已经开启，而且持续中有加速的迹象。

但是，因为增量资金不明显以及市场热情回升较慢，加之市场未来担忧情绪依旧，所以这里反弹的力度会被打折扣，震荡式抬升应该是主旋律。所以，在操作上，一方面要有耐心的关注这里的震荡式反弹；另一方面，也需要在反弹中捕捉机遇，在不确定的大背景下寻求相对的确定性：

1、逆周期调节下，景气度回升方向。例如以 5G 为首的新基建行业，以及消费刺激的新能源汽车等相关行业；

2、较强估值优势品种；很多板块当前连续走低后估值已经处于历史低位，后期随时出现估值修复的概率较大。上周以来外资呈现阶段性净流入，也表明风险偏好有所回升，这对于低估值品种也是利好；

3、超跌科技股。连续调整以后，一旦市场情绪回升，资金回流，此前市场资金拥挤的科技股仍有超跌反弹的需求，或将遭到资金的重新追捧，是短线可考虑的对象。

容维证券：股指小幅震荡 关注成交量变化

今日早盘股指低开，在探至2800点之后小幅震荡反弹，热点维持了一定活跃度，新出炉的RCS概念延续强势，板块掀涨停潮，军工股集体大涨，旅游、 酒店餐饮、C2M概念、5G、网络游戏等表现活跃。午后，股指依然维持小幅震荡格局，近期领涨的金健米业和航天长峰出现了大幅震荡的走势，结束了连续涨停的势头。截至收盘：沪指跌0.19%，报2815.37点；深证成指跌0.41%，报10386.55点；创业板指数跌0.25%，报1962.58点。两市成交量比昨日有所萎缩，北向资金今日未能延续昨日大幅流入态势，小幅流出。

盘面上看，昨日强势涨停的中远海科、新诺威、继峰股份、合康新能今日纷纷跌停，带动了一批题材股的下跌，应规避该类个股的风险。RCS富媒体通信板块成为日内最强板块，板块整体接近涨停。口罩龙头品种道恩股份连续三日涨停。板块方面：RCS概念、超导、景点及旅游等板块涨幅居前，养鸡 、转基因、猪肉等板块跌幅居前。

技术上看，股指目前处于短线买入信号中，且已经站稳5、10、20日均线上方，显示有进一步反弹要求，反弹高度还看市场成交量能否有效放大，应多加关注季报业绩大幅增长个股机会，远离绩差垃圾股、高位题材股，操作上不宜过度追高，持股待涨为主。

源达：指数平台盘整主力分歧加剧 个股节奏如何把握？

今日三大股指小幅低开，沪指整天以平台震荡为主，午后拉升后出现跳水，创指盘中一度飘红。盘面上看，RCS富媒体通信领涨，芬太尼和景点旅游等板块涨幅居前，送转填权领跌，养鸡和转基因等跌幅靠前。整体来看，个股午后涨多跌少，市场整体表现低迷，北上资金今日小幅流出，赚钱效应一般。

消息面平淡

证监会明确，坚持保证质量与应披尽披原则，力争按规定在2020年4月30日前披露经审计的年度报告。对部分确受疫情影响严重的公司，规定可以延迟披露年度报告，并可先行披露主要经营业绩。相关方面有望获得关注。工信部网站消息，装备工业一司赴北京航天长峰股份有限公司，调研呼吸机等重点医疗装备研发生产情况，并就产业链协同扩产、加强质量安全管控等进行了交流研讨。相关概念个股有望受益。

今日沪指小幅低开后以震荡为主，技术上，沪指处于反弹阶段，同级别MACD指标走势良好，KDJ指标高位钝化。60分钟缩量阴线，同级别MACD指标红柱缩短，KDJ指标高位死叉下行，30、15分钟MACD指标绿柱拉长，KDJ指标下行至低位，量能较弱势。预计明日指数或将延续震荡走势。

指数平台盘整主力分歧加剧，个股节奏如何把握？

指数在昨日高开高走留下跳空缺口，市场对缺口总会产生心理预期，由于当前市场整体依然是平台震荡盘整的主基调，均线并未粘合，板块个股目前仍是轮动反弹的形式展开的，从目前流动性大幅宽松，以及外围市场开始走稳的情况来看，A股整体所处的环境仍然是有利的。具体方向上今日是典型普涨后的分化行情，这一方面说明场内主力资金，还没有形成的明确的主攻方向，还是在根据消息面的变化而动，跷跷板效应仍然明显。此外，半导体、消费电子、锂电池、新基建为代表的超跌泛科技股属性板块，作为超跌的人气板块，后期市场只要反弹延续，此类品种就会有资金进行博弈，相关低位个股机会可重点关注。整体来看指数目前仍是反弹结构，盘面分化后资金在内需消费引发的可选性消费和超跌反弹逻辑的科技股方向可以重点关注趋势型龙头个股的二次补涨机会，需要保持好节奏，中长期不变的大主线之外，短线热点个股尽量保持快进快出！

和信投顾：市场新龙头出现四月投资主线明朗 指数随时有望展开反弹

【盘面观点】

受隔夜海外市场剧烈波动，众多中概股炸雷影响，A股早盘低开震荡探底，指数回踩2800点支撑后被抄底资金合力拉起，指数一度翻红，盘面上RCS富媒体概念异军突起，带领半导体、计算机等一众科技股强势上涨，酒店、旅游、零售、餐饮为代表的消费股也表现不俗，成为全天做多的中坚力量。技术上A股底部已经被反复验证过，2800-2920的短期箱体被充分认可，每一次下探都是良好的抄底机会，量能方面有一定萎缩，资金跟涨意愿不强，存量博弈短期难以逆转，行情依然会以磨底为主。

随着全球对疫情的恐慌得到缓解，市场担忧经济基本面的情绪被逐渐消化，外部市场再度剧烈暴跌可能性较小，大概率将进入筑底期，有利于A股企稳。国内央行与财政部的逆周期政策正在快速修复受疫情影响的基本盘，二季度经济增速有望报复性反弹，昨日证监会紧急为上市公司拆雷，允许受疫情影响严重的公司推迟披露年报，监管层对市场的呵护可见一斑，所以A股年报大战主要以利好为主，多重支持下投资者可适当参与，建议关注汽车产业链与消费板块，地方政府近期连续推出多项刺激消费政策，支持汽车家电下乡并大面积发消费抵用券，有效激活了市场需求，五一长假的邻近和防疫政策放松对旅游产业形成明显利好。而科技股因出现新的RCS富媒体概念龙头也具备良好的交易性机会。

【消息面】

1、好未来也自曝家丑：内审发现有员工伪造合同推高销售额

4月7日，知名教育企业好未来(NYSE:TAL)宣布，在公司例行的内部审计程序中，发现了部分员工存在不当行为。好未来称，发现员工在公司新推出的“轻课”(“Light Class”)业务中存在违规行为，违反了公司的商业行为和内部控制政策，在发现该情况后，好未来已经向当地警方报警，该雇员已经被警方拘捕。

2、国资委：推动央企加快数字化转型加速培育世界一流企业

国资委将进一步落实党中央、国务院相关决策部署，引领企业抢抓数字化机遇，推动中央企业加快数字化转型，开创中央企业创新发展新局面，加速培育具有全球竞争力的世界一流企业。

百瑞赢：指数震荡盘整 题材大幅分化

周三，三大指数集体调整。上证指数低开低走，午后一度翻红，但是尾盘回落反抽，最终翻绿收盘。板块方面，RCS富媒体、景点旅游、C2M概念、国防军工等涨幅居前；昨天表现较强的农业种植、猪肉、食品加工制造等跌幅居前。

截止收盘，上证指数报收2815.37点，下跌5.39点，跌幅0.19%。成交额2532亿。深证成指报收10386.55点，下跌42.36点，跌幅0.41%，成交额4209亿。两市合计成交额6741亿。创业板指报收1946.76点，下跌5.02点，跌幅0.25%，成交额1381亿。沪股通净流入-10.03亿元，深股通净流入-6.84亿元，北向资金共计流入-16.87亿元。

消息面：

工信部：继续抓好水泥化解产能过剩工作，确保总产能只减不增。

百瑞赢后市展望：

继昨天两市大涨之后，今天指数顺势震荡盘整，两市量能略有缩量，题材大幅分化，从个股整体表现来看，涨多跌少，属强势调整。

技术面，今天强势震荡，短线仍有操作机会，不破6日均线，不必过分看空后市。

操作上，不追涨，不杀跌，保持耐心，滚动操作，总仓位控制在5成左右。

天信投顾：A股市场三重大底已经形成 只要敢回踩就要敢低吸

今日市场点评：

周三沪深两市各股指纷纷小幅低开，不过开盘后各股指均呈现震荡攀升的格局走势，午后顺势一度翻红。随后受到承压继续稍微下行；临近尾盘再一次小幅拉升跌幅收窄。整体来看，周三市场全天低开后维持窄幅震荡走势，盘中最低位置触及到2800点整数关口的支撑；盘面上个股涨跌基本过半，成交量稍微有一些味素，不过个股的活跃度尚可。RCS概念、酒店、超导等板块涨幅居前；种业、人造肉、猪肉等板块领跌。

明日市场观察：

周三市场全天窄幅震荡，不过最终还是收出假阳线来；并且市场的热点呈现的比较明显的轮动走势，赚钱效应表现的还不错；领跌的个股几乎都是近期大涨的品种，实属正常的获利回吐范围。周三的窄幅震荡实属临时歇脚的走势。就周四而言，预计在震荡中会存在一定的乐观基因。

短期行情分析：

最近两周以来，市场给投资者的印象应该是弱势的格局，而实际上股指从低点2646点的低点涨至2820点位置，短短的两周指数的涨幅也接近7%，印象是弱势的市场，其实质上并不是弱势的格局。感觉弱势格局的投资者，其本身买点没有踩准市场运行的节奏，不是被套就是在解套的路上，因此不能因为没有赚到钱就觉得市场弱势，人生不如意十有八九，不能因为自己做不到，就否定市场的努力。短期来看，现在三者具备，天时、地利、人和等已经具备，如政策底、技术底、市场人气等都已经形成，短期内市场大方向仍以反弹走势为主，在反弹进程中出现一定的临时反复也是反弹的一部分，不用过度忧虑。

后市投资展望：

综合分析认为，周三市场的全天震荡，看似又是好像反弹夭折的形态，其实不然，因为在夯实底部区间，或在底部区间的运行本来就是忽上忽下的格局走势，就是要洗出不坚定的筹码。操作上，控制好仓位为主，积极行动，稳健的投资者以优质券商、跌幅较大科技股低吸为主；激进的投资者关注黄金、数字货币等！

(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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