超高清视频领域板块积极反弹 细分龙头仍有持续走强动力
近日，工信部、广电总局、中央广播电台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2020年)》，要求按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，推进超高清视频产业发展和相关应用。二级市场上，相关细分领域板块积极反弹，虽然大涨后出现一定分化，但细分龙头仍有持续走强动力。市场人士建议投资者关注传输网络、承载环节、下游应用、硬件产品等细分领域机会。
视源股份(002841) 板卡第一地位稳固
视源股份是液晶显示主控板卡龙头，全球销量占比第一，2018年上半年市占率提升到36%。电视板卡全球市场约200亿左右，出货量保持稳定，智能电视占比逐步提升。公司板卡收入2017年达到54.95亿，毛利率12.97%。智能板卡出货量占比达到25.6%，收入占比47%。2019年随着结构优化，上游元器件降价，毛利有望提升。收入体量和毛利率显著高于竞争对手金锐显，第一地位稳固。
申万宏源证券认为，上市前公司净资产收益率保持在40%以上，上市后摊薄至30%，主要得益于仅有研发和销售，生产外包的纯轻资产模式。公司在发行可转债之前，并无任何长期有息负债。公司集上下游现金流于自身，销售商品收到的现金/收入=105%，在手现金常年高于20亿。从财务指标角度看，公司属于高安全边际标的。
网宿科技(300017) 积极布局边缘计算
网宿科技通过出售厦门秦淮全部股权，减轻资金投入压力，未来将重点聚焦在CDN、云安全、云计算以及边缘计算的技术研发及业务开拓。海通证券认为，轻资产业务的投入将使公司围绕现有CDN的协同性更加突出，增强长期盈利能力。2015年以来云计算巨头相继入场，导致CDN市场上出现了较长期的价格压制。根据赛迪网报告，截止2017年，公司仍然保持行业第一的市占率。公司在巩固现有CDN优势的同时，积极优化长期布局。
2018年9月28日公司公告调整募投资金用途，未来拟投入面向边缘计算的支撑平台项目3.2亿元、云安全项目2.2亿元、海外CDN5.3亿元、计算能力共享平台17.4亿元。公司海外CDN、社区云、云安全等项目持续推进，积极布局边缘计算，有望在5G时代重回快速增长期。
